投資者在投資過程中會有一些共同的心理因素。正確地認識和把握這些因素有利於投資者在投資過程中實現成本的最小化。

《華爾街日報》--“人們常常要在股票市場上才能真正了解自己﹐但這種了解往往代價昂貴。”談及投資者在市場行為中的弱點時﹐著名電視主持人喬治．古德曼(George Goodman)如是說應該說﹐投資者在投資過程中會有一些共同的主觀心理因素﹐正確地認識和把握這些因素有利於投資者在投資過程中實現成本的最小化。以下便是9種常見的心理。

害怕投資受損

有研究表明﹐投資損失給投資者帶來的痛苦比盈利給他們帶來的喜悅要高兩倍。因此﹐在人們的投資組合中﹐就算只有一隻股票受損而其他的股票盈利豐厚﹐投資者依然會感覺很不好。“投資者都不喜歡輸錢﹐”加利佛尼亞大學的財經教授泰倫斯．奧丁(Terrance Odean)總結道。

不肯吃“後悔藥”

在投資受損時﹐最明智的做法是及時止損出局﹐但投資者卻常常會“堅守陣地”。在他們看來﹐如果止損出局﹐那就意味著損失變現﹐意味著承認自己犯了錯誤。正是由於不願意吃“後悔藥”﹐投資者在有大筆資金時往往喜歡一點一點地投入。如果我們將錢一次性投入﹐而在此之後市場出現大跌﹐我們不僅損失慘重﹐還會為自己的愚蠢行為後悔不已。

喜歡短線行為

投資者常被告誡要有長線投資思維﹐但在實際操作中﹐他們往往會根據當前的市場表現作出決定。市場走弱時﹐他們希望它再下一個臺階﹐而市場走強時﹐他們認為一定會再創新高。“人們在預測市場走向時如果不能正確利用既有市場表現﹐往往就會犯大錯誤。”芝加哥大學的財經教授尼古拉斯．巴貝利斯(NicholasBarberis)說道。

投資態度不統一

人們在投資中對風險的態度並非總是貫徹始終的。投資者在股市中賭一把的同時﹐總會把一部份錢投在最穩妥的投資項目上。這種心理有利於投資者對高風險投資時刻保持警惕﹐從而在理性的長期投資項目中保持適當的資金量。

缺乏自制力

如果投資者足夠理智﹐他們完全可以為自己規劃好投資目標﹕總的準備投多少錢﹔每個月又準備在市場上投多少錢､。但種種誘惑常常會使投資者動搖不定。人們會考慮401(k)計劃﹐也會關注自動投資計劃。

過於自信

人們總是自我評價很高﹐總以為自己比一般人高明﹐這種心理同樣會滲透到他們的投資行為中。聖克拉拉大學的財經教授荷氏．謝夫林(Hersh Shefrin)認為﹕“在這樣的心理下﹐投資者往往會冒太多的風險﹐並且傾向於做大量的交易。其結果很可能是事倍功半。”

總是試圖重寫歷史

投資者的事後聰明往往會讓他們在進行投資預期時過於自信。“事後諸葛亮總是比較容易當的﹐然而現實環境已經發生了改變。投資者可能會覺得自己經歷過足夠多的牛市﹐但他們忘了他們同樣經歷了很多熊市。”奧丁說。

投資是一種樂趣

投資股市不僅僅是為了掙錢。對很多人來說﹐投資更是一種樂趣。為什麼人們不打算買賣股票﹐但仍時時關注道瓊斯平均工業指數(Dow Jones Industrial Average) ﹐或者是在早報上研究共同基金中的股票﹖對他們來說﹐掙錢不是唯一重要的﹐這個世界上還有很多美好的東西。即使是在交易中﹐除了掙錢之外﹐更主要的是能從中體會到一種刺激。

做點事總比不做事更有意思。然而這種心理實際上對投資者不利。在很多情況下﹐無為更為明智﹐因為這意味著降低投資成本。

傾向於投資多樣化