通膨與投資

投資人的真正報酬率﹐是資產的增值率﹐減掉通膨率後所剩下的盈餘。

問﹕通貨膨脹率和投資有什麼關聯嗎﹖

答﹕一些人在投資時﹐就是忘了通膨率這一回事。我們只要想想﹐世界第一次大戰之間的德國人就好。不是說全世界將會再次進入這種悽慘的困境﹐而是﹐提起強烈的對照例子﹐我們才可以清楚的看到﹐這種事情﹐如果處理不好的話﹐能夠去到哪一個極端。

那個年代的一些德國人發現﹐雖然手上的股票和資產已經增值了一萬倍﹐但購買力反而下降了。這是甚麼一回事呢﹖答案就在於通膨率。

很多亞洲人在股市里投資時﹐就是只集中於投資國內股市﹐不少甚至是百分百的股票投資都是位於彼等的祖國的。比如說﹐台灣人百分百資金投資在台灣境內﹐中國大陸人百分百投資在中國大陸﹑香港人百分百投資在香港﹑新加坡人百分百投資在新加坡﹑大馬人百分百投資在大馬股市里等等。這種的做法﹐有沒有錯我們不知道﹐但一個自然現像就是這些人變成完全不看通膨率了。因為﹐既然都已經是百分百投資在國內﹐所以通膨率的變動已經變成沒有甚麼影響了。畢竟﹐通膨率使一個國家的貨幣貶值﹐但如果您也就只拿著一種貨幣﹐那還有甚麼影響呢﹖

變成這些投資人就只關注於討論﹐我們的股票起了少錢﹑股市指數上漲了多少等等。 但影響我們投資成績的﹐卻是那個減掉通膨率的增值率﹐而不單單只是資產的增值率而已。比如﹐即使東南亞的投資人能在當地的股市里看到日後股市回到金融風暴前夕的高檔位置﹐但大家的資產也已經貶值﹐原因是我們的貨幣已經貶值了。

所以﹐在我們投資的時候﹐我們必須考慮到將資金藏在一個令我們滿意的經濟裡﹐也就是貨幣比較穩定的國家裡﹐而且將以後要用到的錢妥善的分配在幾個國家裡。比如您如果將會在未來10年內在馬國用到一半的資金﹐那就放入一半的資金﹐在馬國投資﹐如此類推。千萬不要猜測外匯率的走勢﹐而說在某個國家賺了﹐到時再匯回來。

有些人覺得我國是最好的投資國家﹐有的則認為是歐洲﹐有的則認為美國﹐各人都有權力擁有自已的看法﹐重點是不要把視線和投資選擇自我限制﹐應該選擇全球自己認為最好的。即使是我國首相﹐也在去年八月間在電視台新聞訪談上說﹐我們政府絕對不會阻止國人到外國投資﹐大家反而可以自由地將資金轉到全世界進行投資﹐並解釋說那個中央銀行的資金管制純粹只是為著管制類似索羅斯這樣的無良國際貨幣狙擊手﹐不讓他們隨意炒高和壓低我國貨幣而已。